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  南京磁谷科技股份有限公司（以下简称“磁谷科技”）于7月10日发布了重要的公告，就上海证券交易所关于公司2025年年度报告的信息公开披露监管问询函进行了详细回复。公告对公司业绩下滑、产品收入结构变动、应收账款、存货及固定资产等多个问题进行了解释，持续督导机构及年审会计师均出具核查意见，认为相关情况具有合理性。

  磁谷科技2025年实现营业收入36,820.72万元，同比下降23.05%；归母净利润995.24万元，同比下降80.68%。2026年一季度，公司归母纯利润是-482.40万元，同比下降10.35%。分产品看，磁悬浮空气产品收入30,973.22万元，同比下滑25.15%，毛利率下滑1.66个百分点；磁悬浮特殊介质产品收入同比下滑35.37%，毛利率下滑6.30个百分点。

  公司表示，2025年业绩下滑主要系市场之间的竞争加剧及客户项目进度延期，导致鼓风机收入下降。具体来看，离心式鼓风机产量增长较高，行业供给增加超过需求增速，市场之间的竞争进一步加剧，产品营销售卖均价年年在下降。同时，部分客户受资金计划影响，项目进度出现延期，导致部分产品延缓发货或发货后无法按期验收确认收入。

  2025年，公司毛利额较2024年下降3,660.00万元，期间费用增加1,200.51万元，政府救助减少558.76万元，上述因素共同导致净利润大幅度地下跌。2026年一季度亏损增加，则主要因募投项目结转固定资产导致折旧费用增加及产能尚未充分释放。

  与同行业可比公司相比，2025年度除开山股份外，陕鼓动力、金通灵、山东章鼓、鑫磊股份等公司营业收入和净利润均出现某些特定的程度下降。磁谷科技营业收入和净利润的变动趋势与同行业基本一致，由于公司整体规模比较小，变动幅度相对较大，但整体变动比例介于同行业可比上市公司之间。

  近三年，公司核心产品鼓风机及空压机合计占主要经营业务收入占比分别是93.50%、83.69%、92.25%。其中，鼓风机收入占比呈下降趋势，从2023年的66.33%降至2025年的41.72%；空压机收入占比则从2023年的27.17%提升至2025年的50.53%。

  鼓风机收入年年在下降主要受市场之间的竞争加剧及客户项目验收延缓影响，近三年销售单价和数量均呈下降趋势。空压机收入稳步增长则得益于公司积极拓展应用场景、深挖细致划分领域，并借助经销商成熟的客户资源。冷水机组及真空泵目前处于转型调整和市场推广阶段，收入金额较低且存在一定波动性。

  近三年，公司别的业务收入分别是1,864.92万元、3,320.26万元和3,755.40万元，呈逐年增加趋势，主要为配件销售、维修服务、延保服务等产品售后相关收入。这一趋势与主要经营业务收入反向变动，根本原因是随公司已销售产品数量的增加及客户使用周期延长，客户对售后服务的需求不断增长。

  近三年，公司维修服务与延保服务收入合计占据营业收入比例分别为3.81%、4.61%、6.24%，整体占比不高。同行业可比公司别的业务收入占比的变动趋势与公司基本一致，不存在重大异常情况。

  截至2025年末，公司1年以上应收账款余额合计18,066.34万元，同比增长18.8%，占应收账款的比例为57.36%。公司表示，长期未收回的应收账款主要受客户项目进度、资金预算及审批流程影响，客户多为国有企业、上市公司或规模有突出贡献的公司，资信状况良好，未单项计提坏账准备具有合理性。公司坏账准备计提比例为19.18%，处于同行业可比公司之间。

  存货方面，2025年末公司存货余额2.14亿元，较期初增长2.08%。其中原材料、库存商品、半成品原值合计13,001.41万元，主要为1年以内及1-2年的存货，占比分别为81.29%和13.03%。公司已按照企业会计准则规定，对存货进行减值测试并计提跌价准备，存货跌价准备计提充分。

  2025年末，公司固定资产账面价值为34,913.84万元，占期末资产总额的比例为24.89%，主要为房屋及建筑物和机器设备，成新率分别为88.85%和71.27%，成新率较高且均正常使用，不存在减值风险。

  募投项目“研发中心建设项目”累计投资金额2,469.20万元，投资进度为27.44%。公司于2026年6月将该项目达到预定可使用状态日期延期至2026年12月。公告称，目前项目装修工程已基本完成，部分研发及测试设备已购置，由于行业技术演进及市场需求变化导致研发投入进度没有到达预期。公司将优化资源配置，有序推进后续建设，再次延期风险较小。

  持续督导机构兴业证券及年审会计师中兴华会计师事务所均认为，磁谷科技2025年业绩下滑及2026年一季度亏损增加具有合理性，收入确认合规，存货跌价准备及应收账款坏账准备计提充分，固定资产不存在减值风险，募投项目再次延期风险较小。

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